三种并购力量博弈08年并购市场磨合将加剧

发布时间：2020-03-11 12:48:17 阅读：次来源：PU管厂家

三种并购力量博弈 08年并购市场磨合将加剧转载cyzone导语： 2007年，中国资本市场市值轻松一跃，从两年前的3万亿达到30万亿元人民币，超过了国民生产总值，进入了一个管理学之父德鲁克当年所称的虚拟经济超过实体经济的时代。在我们幻觉

2007年，中国资本市场市值轻松一跃，从两年前的3万亿达到30万亿元人民币，超过了国民生产总值，进入了一个管理学之父德鲁克当年所称的虚拟经济超过实体经济的时代。在我们幻觉中享受着巨大财富增值的同时，莫名的不安和恐惧也悄然袭上心头。这对于任何个人都是扑朔迷离的时运，企业家和政府便不免进退失据、举止乖张。不曾驶入过这样一个陌生港湾和迷茫航线的我们，却偏偏又如此坚强和自信。

经济学家加尔布雷斯在上世纪50年代用一本富裕社会提示我们，人类社会从供给不足到需求不足的过剩经济的典型标志，是私人的炫耀性富足和公共的可耻性贫困。重温他的名句：开着桃木内饰、配备空调、动力转向的汽车出游的家庭，穿过了坑坑洼洼、垃圾遍地、建筑破败、广告林立和到处拉着乱七八糟电线的城市，到达了被商业艺术遮蔽不见的乡村。

我们正在经历这个过程，跋扈的繁荣正在试图掩盖贫困，或者努力忘却它的存在。在并购领域里，一个个呼之欲出的海外大收购正在向全球宣告，来自中国的暴发户进城了，我们要收购尽可能多的资源、能源和产业平台，继续沿用浪费和破坏环境的方式来保障中国经济的高速发展，用更高更快更强的奥运精神统领大国崛起，甚至发动一场以人民币为本位的货币战争。当我们仍然私下讪笑芙蓉姐姐的风情万种时，全世界正在关注我们的表现。

与全球并购的历史进程相比，本土并购市场仍然是上个世纪30年代的基础，依赖着60年代的金融工具，操持着90年代的眼光，头重脚轻根底浅，踉踉跄跄地前行。还是虚心使人进步为好。

中国的本土市场是全球经济最大的成长机会，难道我们的国家外汇资本能力，不能在本土与全球资本竞争，非要到海外收购高价低质的资产么？虽然我们都希望中国企业走向海外，开拓市场提高品位。

2008年，中国的并购市场的繁荣，仍取决于三种并购力量的博弈——即国有企业的高歌猛进、民营企业的低调潜行、全球公司步步为营的渗透。这是老生常谈，也是长期格局。特别值得考虑的是，繁荣时期的资本市场和并购市场，将全然不同于以往的经验。业界人士需要重新领悟大格局和新思维，并购的游击战，已经发展为阵地战和运动战，并购战略的制定和把握，特别是并购管理能力的建立将是制高点，兵家必争。所以，我认为，2008年并购市场将出现三大趋势：

第一，市场磨合会加剧。现在中国资本通过并购的手段，直接与国际对接，与外资企业进入同一阶段、在同一价值链上对抗。这是直接的商业利益对抗，但也是我们所不熟悉的。中国改革开放以来，我们没有遇到太多的反倾销、产品技术标准、反垄断等方面的冲突，这些我们不熟悉，这是企业相对进入高端市场才会遇到的。我们必须高度关注这些问题。

第二，上述冲突会影响我们的企业制度建设。目前，我国国有企业正在逐渐转向市场。这种转型可以说有的成功，有的失败，有的根本没有转型，仍然代表国家。在这种状况下，上述冲突会改变企业的性质，比如管理层改造、换股等，这些都有可能改变中国的企业制度。

第三，会对中国经济制度产生影响。由于并购增多，企业磨合增多，从而要求 *** 组织市场的方式也必须改变。但是这样一来，宏观金融政策还起不起作用？宏观调控对在并购中走向国际化的企业是否仍然有效？政府怎样尊重市场？能不能从市场统治变为市场管制？海外并购还会给中国的竞争方式、企业制度、经济制度带来哪些变化？

2008年，中国的并购市场是否能迎来一个春天，中国的经济发展能否随着北京奥运的到来而更上一层楼，中国资本市场的路究竟在何方……让我们共同期待。

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