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台湾利率市场化经验教训值得借鉴

发布时间:2021-01-25 10:14:10 阅读: 来源:PU管厂家

台湾利率市场化经验教训值得借鉴

最近,大陆利率市场化是热点问题,是各方面关注的焦点。台湾地区已于1989年实现了利率市场化,这方面的经验教训值得大陆借鉴。  首先,当经济发展到一定阶段,利率市场化势在必行。大陆现在的情形是:一方面,居民储蓄余额超40万亿元,有超3万亿美元的外汇储备,资金供给量不可谓不大;另一方面,大量小微企业、三农及个人创业者从正规金融系统融资又一直是个问题。民间借贷等固然要规范,但也应反思其根源,那就是利率非市场化。  其次,由于利率市场化本身要求诸多复杂前提条件,且对宏微观经济具有牵一发而动全身的影响,必须渐进式分步推行。许多国家或地区利率市场化前,都不具备稳健而有效的金融机构体系等前提条件,所以必须渐进式分步推行。台湾地区是先放开有组织的货币市场及同业拆借市场,然后逐步扩大银行利率的上下限幅度,使银行利率也由资金供求来自行调整。大陆地区利率市场化同样遵循渐进式分步推行的路线图。至于何时完全放开利率,实现利率完全市场化,还应全面审视,周密考虑,谋定而后动。  再次,利率完全市场化后银行体系难免出现险情,必须涉险慎行。台湾地区利率完全市场化后,先是存款利率飙升20%至50%,进而是利差收窄,1989年前五年其银行平均利差大约在3.11%左右,2011年的名义利差仅为1.41%左右;再进而是银行资产恶化,抗风险能力弱化,其不良贷款率2002年达到11.76%,拨备降至14%;再后是全银行业集体亏损三年,接着是众多中小银行倒闭,银行数量从53家减少到38家,信合机构由74家减少到25家。这显然是利率完全市场化后银行体系出现的险情。  第四,利率完全市场化后,银行必须有序竞争而狭路同行。台湾地区经验表明,利率完全市场化后银行狭路相逢,陷入几败俱伤的无序恶性竞争,很难持续发展。所以经过一段时期之后,大中小银行意识到必须有序竞争而狭路同行,而后进入可持续的有序竞争状态。这很值得大陆银行业借鉴。  第五,利率完全市场化后利差收窄盈利空间压缩,银行业必须横木稳行。大陆银行业应思考三个问题:一是利差会否收窄到目前台湾银行业1.41左右的窄幅?二是假若收窄为1.41左右,大陆银行业能取得上述台湾银行业那样的盈利与安全稳健业绩吗?三是假若大陆银行业RO E从目前的19.85%降为9.38%,RO A 从1.28%降为0.59%那样水平,是否如台湾银行那样安全稳健而可持续?台湾银行业界对上述问题的回答是:利率完全市场化后利差收窄盈利空间压缩,银行业必须横木稳行。这值得大陆银行业界深思。  一般而言,利率完全市场化后,业内竞争加剧,利差收窄,资本市场发展,脱媒加速,银行业生存空间压缩,因而银行业仅靠息差难以生存,必须另辟蹊径,即大力发展中间业务。从2011年的统计数据看,台湾银行业非息差收入占比为37%,大陆银行业2012年占比为18.20%。在这方面,大陆银行业应未雨绸缪,好好研究借鉴台湾银行业是怎么另辟蹊径大力发展中间业务的。

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